套利交易

其实很多人觉得好像买家吃亏了，其实是双赢。

男主自己购买了一个铜矿，收益率也很好，但是为了对冲风险，就在期货市场卖出铜，锁定价格，因为这个价格已经可以盈利了，万一铜价跌了，他也不会因此有损失。

电影一开始前面提到，铜价大涨，所以他卖出铜的期权一直在亏损，需要补交保证金。

原本是开采的铜矿卖出去拿来补交保证金就好了，但是俄国忽然禁止铜矿出口，他手里有一堆铜，却没现金去补交保证金。

所以动用了投资人的钱自己拿去补交保证金。

其实就是挪用公款，所以犯了欺诈罪。

最后准备把盈利的公司卖掉弥补亏空。

为什么不卖铜矿呢，因为铜矿比公司赚钱。

做了审计需要把账目抹平，所以找了过桥资金。

然后把公司卖了～他卖掉公司以后补上保证金，只要铜可以出口了，他就有不断的现金流。

就不会没钱交保证金了～他选择利润更高的铜矿～买方买到一个盈利的公司，而且是折扣价，也是既得利益者。

所以大家都是赢家，只不过投资者不知道自己的钱被挪用了而已，甚至不知道自己的钱拿去做了什么投资

一个六十歲噠男人能這樣噠有膽識魄力和細心。

而且還具帥氣和魅力於一身。

中國噠富商有幾個人能做到啊。

不過看完本片讓我感觸最深噠是這女人和男人噠最大區別就是情。

Robert叱吒生意場多年。

可謂是情錢分噠非常清楚。

可女人不是。

女人永遠是家庭和感情放在第一位。

最後Mrs. Miller被Robert噠出軌和欺騙惹怒。

用離婚來要挾或者說"Blackmail"自己噠丈夫。

她噠想法是讓我難堪我就讓妳萬劫不復。

最傻噠是他們兩個噠女兒。

雖然已經不是小孩兒。

可是在生意場上她不明白沒有眞誠和坦白。

即便是自己噠家人。

關於小黑和警察那邊。

我想說他們都是棋子。

想和高智商噠人博弈就要用髙智商噠招數。

警察眞是笨噠可以。

明明還有個Glenn看到Robert卻沒有徹底調查清楚。

卻想用偽證激將...這都甚麼智商啊。

總之本片非常精彩。

值得認眞觀看！

很多可以學習借鑒噠地方！

談判博弈噠好範本！

随便说两句吧，本来觉得没标题可说应该算短评，可是一看有140字限制还是得到这里来。

第一，看完电影跑这里看看大家的想法是我常做的事情，同样也会去百度的贴吧看看有没有讨论的，可惜百度没有和本片有关的贴吧，看了一些评论感觉好多人都是以外行的眼光，不理解电影的意思。

比如4亿多的亏损什么的，不过有相关的文章解释的足够了不在这里重复。

对于主角，在这里表达一下佩服这位牛逼人物吧。

家业都是一个人打下的，而且危机关头还能以下属作为说谎的借口，至少也是有一点点的人文关怀没有那么冷酷无情吧。

两个子女是废物，儿子我不想说一眼就是吊儿郎当的富二代，电影都没有他多少镜头连表现机会都没捞到。

女儿呢，外表漂亮，学历看上去应该也是名校高才生。

不过同样是废物，没老爹她什么都不是，没有高等教育都没法拿到高学历，地基都没有就不谈高楼大厦了。

就算是自身努力名校毕业，如果没老爹她能轻松坐上那么高职位？

站得高还看不远看不清，还指责老爹，老爹要是不为她什么都没有，逻辑混乱。

至于原配也是个添乱的。

既然都知道对方有私下勾当，拿来当谈判筹码，在道德上我想哪国人民也不会赞同吧。

还和女儿一样幼稚的玩慈善公益事业，没钱你玩个屁啊。

最后呢，说一句电影编剧你没看过审计报告啊。

这么重要的交易居然只找个不知名的会计师事务所去审计，想表达买主也是另有企图么。

最后在车里看审计报告特意暂停看了一下，那是毛个审计报告啊。

全世界审计报告就那么一张纸，格式基本都统一，先说审计对象是什么，然后公司责任，审计师责任，审计意见，签字。

电影里倒好，标题也不是审计报告，上来就说有保留的东西，然后说了审计师的4条责任？

完了？

抹黑审计人员，算了，全世界玩金融的也都看不起一个算账的审计，导演编剧瞎跟风。

虽然学的就是金融可是看到这片还是懵了很久才回过神来。

还期待影片会着墨于GFCs，可实际只是借金融这个大背景讲了一篇主角(Miller)以谎圆谎，把篓子越捅越大最后吃力不讨好的赢得金钱却失去所爱的故事。

所以我常觉得 老子学的是finance?其实是大众心理+市场经济学的怪胎吧？

好了回到主题。

借助IMDB和豆友们的评论，我的理解如下：1. 以金钱衡量，人人都是赢家-Robert Miller (主角), 卖掉公司，所得5.25亿。

除去要还给朋友的4亿加利息，怎么说都还剩下1个亿多，足够东山再起了。

-Mayfield (竞争对手), 收购Miller Capital，花费5.25亿。

但并购消息已经流通于市场，一旦并购成功Mayfield公司股票也将上涨。

这样Mayfield就可以弥补之前的投资损失，保住职位和自己的bonus了。

|为何Mayfiled在车上对手下发现的4亿资金漏洞置之不理？

|Mayfield当然也不是傻子，他所作的目的只有一个：保住自己的位子|和佣金。

如果他把4亿漏洞公布于众无疑等于告诉市场自己做了场赔|本的买卖。

那他自己也就玩不下去了。

所以，他选择掩盖缺口，收购|在外界看起来收益高达15.4%的竞争对手，在市场的一片利好看法下|继续拿钱生钱，继续拿自己1.8亿的佣金。

何乐不为？

-Robert的子女，女儿留任Partner，儿子继续VP。

合同五年。

这附加收购条件白底黑字都做好了备案。

况且无论Robert或Mayfield谁都没有动机去揭露这4亿的漏洞。

留任子女在外界看好的公司高位干五年？

前程似锦。

-Jimmy (黑人替罪羊)，罪名洗清，指控撤销。

作为补偿拿到了200万的trust fund。

带着女友去佛吉尼亚开始新生活。

-审计者，虽然影片没有审计者的正面写照。

可是从审计者的角度仔细想一想还是很有趣的。

既然买卖双方都没有动机去戳穿fraud，审计者的integrity就不会受到影响。

没有暴露和指控，就没有调查。

没有调查，只要过了5年（不知道美国是几年）一切都尘埃落地，也不可再提起诉讼。

这样一来，审计者也不会有后顾之忧了。

-俄国政府，Hedge合同在手，加上铜价下跌的市场下限制铜的出口。

稳赚的买卖吧。

2. 不谈金钱，几个主角都是输家-Robert， 毫无疑问主角的由衷是从失败的交易中脱身，只求保全小家。

只要不弄得自己家也资不抵债，就是底价4亿出售公司他也会卖给Mayfield的。

可是，老婆和女儿却都不认同他的想法做法，认为他是个自私自利的丈夫/父亲。

Robert输了家人。

-Alan (妻子)，如果Robert同意离婚，Alan赢得了charity fund和保住了女儿的职位。

但是将失去丈夫和家。

如果Robert不同意离婚，Alan将公布真相，但却输掉全部，家人，金钱，生活，事业。

-Brooke (女儿)，父亲同意离婚，事情不败露：失去父亲，保住职位。

父亲不离婚，母亲公布真相：失去父亲，面临调查，失去经理人执照和事业。

想到的就这些了。

在哪里都一样，利益总会在人与人之间产生微妙的平衡。

无论是双边还是多边，一旦旧的平衡被打破，新的游戏规则又会迅速建立起来。

往复循环，无穷无尽。

本以为在剧中能看到大量的华尔街工作内容，结果没有。

只是一个有丰富投资经验的基金经理在机会面前做了正确的投资，不料意外发生，投资失败，随后发生的一系列事情。

从本片是学不到什么金融知识，相反，还有“金融恶魔化”的色彩。

评价一件事情对或错不能以结果来评判，而是应该以过程。

整个投资过程，对机会的分析，对潜在风险的处理，都非常专业和正确，最后意外的发生仅仅是意外而已。

可是意外发生后，在失败面前对人性的考验是本剧的主题。

男主选择瞒天过海，但是中间意外频发，最后有惊无险，他保住了地位和名誉。

很意外的结局，坏人自然善终，可是我觉得这就是导演想要传达的主题：不要被表象迷惑，风光背后不知有多少龌龊。

就像一开头，男主先是对着一家人说出“活了六十年才知道家人最重要”的暖言，转身立刻抱着情妇狂吻，探长为了逼供竟然也会伪造证据，证据不足猜得再对也白搭，以及最后收购人其实早就知道被收购公司做假账，但是一道拖延把价格拉低后还是成交，利润这本账真是各有各的算法。

很喜欢美国电影里对人物形象的塑造，丰富多面，不是国产剧的非黑即白，其实善邪并存才是真正的人性。

最后为男主妻子赞一下，老公出轨能忍，但是伤害到自己的儿女立刻反击，护犊情深，母爱果然是世界最伟大最无私的情感。

如果世界漆黑 其实我很美在爱情里面进退 最多被消费无关痛痒的是非 又怎么不对 无所谓如果像你一样 总有人赞美围绕着我的卑微 也许能消退其实我并不在意 有很多机会像巨人一样的无畏放纵我心里的鬼可是我不配丑八怪 能否别把灯打开我要的爱 出没在漆黑一片的舞台丑八怪 在这暧昧的时代我的存在 像意外有人用一滴泪 会红颜祸水有人丢掉称谓 什么也不会只要你足够虚伪 就不怕魔鬼 对不对如果剧本写好 谁比谁高贵我只能沉默以对 美丽本无罪当欲望开始贪杯 有更多机会像尘埃一样的无畏化成灰谁认得谁

亿元买下哈巴森林　　不过，在签约的鲜花与掌声之中，新洲林业还不忘在中国出口信用保险公司投保了保额为5000万元的“海外投资(债权)保险单”等险种，在东道国政治风险、征收、汇兑三方面均加了安全锁。

　　此事发生已5年多，5年来，傅建中多方奔走求助，中国政府多次与俄方交涉，快钱网还款，至今无果。

　　2003年，中俄两国政府签订的《中俄森林资源开发利用合作长期规划》开始实施。

以房地产为主业的浙江新洲集团也正筹谋转战资源领域。

掌舵人傅建中决定乘潮而下，跨境投资俄罗斯森林资源。

　　2.5亿元的投资，价值上百亿的资产，短短数月间被席卷一空。

　　浙江民企商人傅建中斥巨资收购了俄罗斯哈巴罗夫斯克的一处林场，经过3年多开发，当森林资产估值从当初的70亿元飙升至150亿元时，快钱网信用卡还款，林场公司却突然被俄方以涉嫌违法为由查封，公司资产被强制拍卖，森林经营权被提前收回。

　　他采取的是股权收购方式。

新洲集团与黑龙江国有企业辰能贸易有限公司联手组建了黑龙江新洲材源木业有限责任公司，作为项目收购平台，新洲占股70%，黑龙江辰能占股30%。

　　这是当时浙江与黑龙江两省境外投资的最大项目，也是中俄经贸合作重大项目之一，并曾为两国舆论所瞩目。

　　2012年12月9日，傅建中的新洲集团和它的黑龙江合作伙伴联名向浙江省商务厅提交申请报告，快钱信用卡网上还款，要求向国家商务部提请，根据2009年中国商务部和俄罗斯经贸部签订的两国间鼓励和保护相互投资协议，依法组成国际仲裁庭，就此案启动调查，作出公正的仲裁。

　　事情缘起于10年前。

　　2003年12月25日，新洲木业分别与哈巴罗夫斯克(以下简称“哈巴”)边疆区国资局、俄罗斯霍尔金格林木出口公司签订收购协议，以股权转让形式收购了俄方哈巴罗夫斯克木兴林业有限公司(下简称“木兴公司”)的100%股权，获得该公司旗下林场24.7万公顷，经营权49年。

中国国家开发银行给予该项目2.3亿元的长期贷款。

　　“这个事件是一个预谋好了的局。

现在看来，只有在中俄两国派员并要求国际仲裁机构参与之下，才能讨得一个公平公正的结果。

” 2012年12月19日，傅建中对记者说，“在未来的仲裁法庭上，我会呈现手头掌握的一切俄罗斯有关部门违法的证据。

”　　这是一场镜花水月般的投资。

看完了整部片子 还是那句话 小说电影永远没有真实的世界精彩和狗血 这部电影只是讲述了很短的一个故事和很大一部分人 至少我身边的成功的男人和电影里面都有相似之处 一个貌似成功实则危机四伏的事业 一个貌似幸福美满实则阴云密布的家庭 还有一个覆水难收的小三儿 这都是很正常的人生 也是我们很多人都在追求的人生 我想说 就算这个男人最后身败名裂 真正的明白其中曲折的其他的华尔街精英也会再说起这位老百万富翁的时候知道他为了公司和员工的利益忍受了多少 知道他为了这个家庭和两个不争气的孩子忍了多少 知道他在那种出境下面的艰难困苦 话说回来 我真的觉得米勒夫人很没有水平 自己年轻的时候貌美如花明媒正娶来的 是的 这么多年为了这个家贤妻良母的伺候了很久 但是男主外女主内这些东西都是你份内的事情啊 或者你出去拼出来一个百万富婆也行啊 每天过着以来张口的生活 就像主角最后说的哪样 你每天就知道做做瑜伽买买衣服你还干过什么 男人在外面受苦受累都是应该应为是他们的责任 但是女人为了这个家忍气吞声也是一份担当啊 就想最后吵架的时候说的那样 大家都是为了这个家 只是分工不同罢了 爱法不同罢了 OK， 你说女儿受了委屈 是的 但是千金小姐不能受点委屈么 不能知道点社会肮脏的地方么 不能为父亲分担么 只能给你舒适的环境和明亮的办公室就一点责任你都不用当都让老父亲把所有的脏的累的都拿下么？？？

父亲说了 世界是冷酷的 最后求竞争对手也要把儿子女儿安排好 这样的用心良苦难道就不值得一点点理解么？！？！

又说 如果父亲身败名裂了 对这两个孩子就好了么？？

这两个孩子就不会遗臭万年然后前程尽毁么？？

糊涂！！！

再说 华尔街的大家谁都不是2b 这个人身败名裂了 谁都知道这个局是父亲解开的 所有的风险都是这一个男人扛下来的 大家心里怎么会没数 但是这些妇人之仁的母亲和孩子就不一定会被社会接受了 父亲四年后出来还是一条好汉 还是有本事有钱 那孩子呢？？

所以我觉得最后的这部分剧情是不符合逻辑的 既然已经这么大风大浪过来了 遇到了这样的结局 最多入狱也不过四年的光阴我觉得按照主角的性格一定会放弃家庭 宁折不弯的

看完了整部片子 还是那句话 小说电影永远没有真实的世界精彩和狗血 这部电影只是讲述了很短的一个故事和很大一部分人 至少我身边的成功的男人和电影里面都有相似之处 一个貌似成功实则危机四伏的事业 一个貌似幸福美满实则阴云密布的家庭 还有一个覆水难收的小三儿 这都是很正常的人生 也是我们很多人都在追求的人生 我想说 就算这个男人最后身败名裂 真正的明白其中曲折的其他的华尔街精英也会再说起这位老百万富翁的时候知道他为了公司和员工的利益忍受了多少 知道他为了这个家庭和两个不争气的孩子忍了多少 知道他在那种出境下面的艰难困苦 话说回来 我真的觉得米勒夫人很没有水平 自己年轻的时候貌美如花明媒正娶来的 是的 这么多年为了这个家贤妻良母的伺候了很久 但是男主外女主内这些东西都是你份内的事情啊 或者你出去拼出来一个百万富婆也行啊 每天过着以来张口的生活 就像主角最后说的哪样 你每天就知道做做瑜伽买买衣服你还干过什么 男人在外面受苦受累都是应该应为是他们的责任 但是女人为了这个家忍气吞声也是一份担当啊 就想最后吵架的时候说的那样 大家都是为了这个家 只是分工不同罢了 爱法不同罢了 OK， 你说女儿受了委屈 是的 但是千金小姐不能受点委屈么 不能知道点社会肮脏的地方么 不能为父亲分担么 只能给你舒适的环境和明亮的办公室就一点责任你都不用当都让老父亲把所有的脏的累的都拿下么？？？

父亲说了 世界是冷酷的 最后求竞争对手也要把儿子女儿安排好 这样的用心良苦难道就不值得一点点理解么？！？！

又说 如果父亲身败名裂了 对这两个孩子就好了么？？

这两个孩子就不会遗臭万年然后前程尽毁么？？

糊涂！！！

再说 华尔街的大家谁都不是2b 这个人身败名裂了 谁都知道这个局是父亲解开的 所有的风险都是这一个男人扛下来的 大家心里怎么会没数 但是这些妇人之仁的母亲和孩子就不一定会被社会接受了 父亲四年后出来还是一条好汉 还是有本事有钱 那孩子呢？？

所以我觉得最后的这部分剧情是不符合逻辑的 既然已经这么大风大浪过来了 遇到了这样的结局 最多入狱也不过四年的光阴我觉得按照主角的性格一定会放弃家庭 宁折不弯的

说说几个地方我的理解：首先，是套利交易，主角买了俄罗斯的铜矿，属于现货买涨；为了防范风险，他做了一笔对冲，即在期货上面卖空了铜，这是期货卖空。

这样，如果铜价下跌，则现货损失，但期货盈利；如果铜价上涨，则现货挣钱，但期货损失。

实际是这是一种锁定盈利的方式，也就是说，他已经锁定了自己的盈利，投资的挣钱是归他的，但是铜价的价格涨跌产生的损益不是他的，其实是避免了铜价波动对收益的影响，这就是套利交易，也叫套期保值。

果然，这个矿不错，非常好，可以挣大钱，这笔投资非常好。

但是，问题出现了，铜价涨了，但是现货的铜矿却由于受到俄罗斯政府的干涉，不能实现盈利；而期货则受到了较大的损失，为了弥补这一损失，主角不得不借巨款把这一窟窿填平。

这时候，如果能把现货以较好的价格卖出去，可以弥补期货的损失，这就是主角在做的事情。

分析下来，主角的公司并不是产生了巨大的亏损，而是现金流量出现的问题，拆借的同行的巨额资金无法偿还，所以，现在必须把铜矿卖出去解决现金流的问题。

其次，大家争论的是窟窿到底谁承担了，这个问题比较复杂，电影也没交代清楚。

要弄清这个问题，需要搞清楚以下问题：1、资金是其个人拆借的，还是其公司拆借的，期货是其个人操作的还是公司操作的。

2、主角卖的是铜矿还是他的公司。

我是这么判断的：1、资金应该是主角个人拆借的，这单和中国不同，美国个人的信用是很大的，可以很容易的拆借到资金，特别是华尔街这帮大佬们。

并且，主角女儿看到，有笔资金产生的资产不见了，没有反映在账上，这就表明，实际上主角以个人或者其他名义买了期货，弥补期货亏损的时候，挪用了其公司的资金，使得公司的账目看起来有问题，主角又操纵做了假账。

出现问题后，主角又个人拆借了资金，给公司弥补窟窿。

2、主角的铜矿是其公司购入的，这也是竞争对手看好其公司的关键原因。

现在问题很清楚了，实际上是主角个人挪用了公司的资金，然后又自己借钱补上了窟窿，所以，对公司来说，并没有多大的关系，所以交易对手说没什么关系。

作为主角来说，其资产包括期货的亏损，以及公司的价值，这两者相抵的话（公司的真实价值），因为其铜矿是成功的投资，剩下的仍然不错，毕竟铜矿投资带来了较好的收益，还有公司本身的价值。

但现在麻烦来了，流动性出了问题，必须把公司尽快变形，还钱才能实现价值，否则，不但价值实现不了，被人追债，个人的信用会受到极大的打击（美国可没那么多老赖，并且，在美国个人信用是极为珍贵的，如果暴露出其操作出现了问题，就没有人会再相信他，没有人再找他投资，这是致命的），公司也会被拍卖（拍卖的价格就扯淡了，基本是不可能卖起价的）。

于是，必须找人买下其公司。

对方可能已经知道主角这里玩砸了，所以迟迟不肯签合同，就是为了敲主角的竹杠，压价；主角通过试探，也明白了对方肯定想买，只是想压价，心里骂着son of bitch，打落牙齿肚里吞，也必须卖给他，他很明白，公司卖不出真实的价值了，只求能补上窟窿，剩下一点算一点，总比破产强吧。

最后，说说主角本身。

主角是个了不起的人，他的本事就在于，对于问题，能够审时度势，果断处置，如果舍不得卖公司，肯定是破产一条路。

华尔街的人都是玩钱的，他们对具体的实物资产并没有什么感情，只对金钱有感情，有了金钱，就是一切。

在那样不利的情况下，还把公司卖了过得去的价格，虽然是贱卖，但是还是挽回了一丝尊严。

至于其妻女，就是一个阴险，一个涉世未深，不知道江湖的险恶和做生意的凶险，不是很感冒的两个人，其妻尤其恶劣。

主角个人的私生活确实有点乱，但是其情人只有一个，作为华尔街的人（华尔街的金融家这事简直不能算事，并且主角还属于太节制呢），作为富翁，比比国内的某些**，还是好了很多呢。

最后，关于二中到底是谁做的期货，谁拆借的资金，谁补谁的窟窿，纯属个人推测，希望有高人指正。